帮你解答“决胜奕福有挂吗”确实真的有挂

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  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:郑权

  近日 ,42家纯证券业务上市券商2025年半年报披露完毕。42家上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元,同比增长31%;实现归母净利润1040亿元,同比增长65% 。

  分业务看 ,42家上市券商2025年上半年资管业务手续费净收入合计211.95亿元,同比下降3.02%。42家券商中,27家券商的收入同比下降 ,降幅最大的是华泰证券,降幅高达59.8%。此外,首创证券、太平洋 、华西证券、红塔证券、国元证券 、华林证券、南京证券、东兴证券 、西南证券的资管收入降幅也超过了30% 。

  其中东兴证券2025H1资管业务手续费净收入同比大降35.48% ,并且东兴证券资管业务收入(0.99亿元)占公司总营收的比值最低(4.38%),这对公司建立差异化特色化竞争优势不利。

  东兴基金净利润同比大降76% 投资交易业务收入逆势下滑

  2025年上半年,东兴证券实现营业收入22.49亿元 ,同比增长12.46%;实现归属于母公司股东的净利润 8.19 亿元 ,同比增长 42.12%。

  从半年报披露的分部口径看,东兴证券2025H1资管业务收入为1.34亿元,占总营收的比例为5.96% ,占比较低 。

  公募基金管理业务方面,全资子公司东兴基金管理总规模为389.12亿元,基本保持上年同期水平;东兴基金2025 年上半年实现营业收入6125.29万元 ,同比下降31.72%;2025H1净利润 513.53万元,同比大幅下滑76.32%。

  值得关注的是东兴证券的投资交易业务,在上半年市场行情乐观的情况下 ,自营收入竟逆势下降。2025H1,东兴证券投资交易业务收入为8.35亿元,同比下降1.04% 。

  今年上半年 ,我国股票市场主要指数呈上涨态势,万得全A上涨 5.83%、上证指数上涨 2.76%、深证成指上涨0.48%。在乐观的行情下,今年上半年 ,42家纯证券业务上市券商合计实现自营收入(根据“自营投资收入=投资净收益+公允价值变动-对联营企业和合营企业的投资收益”公式计算 ,下同)1123.53亿元,同比增长53.53%。

  即使按照上述自营收入的计算口径,东兴证券2025H1的自营收入增速(21.18%)也跑输42家上市券商均值 。

  IPO承销收入激增但执业质量遭拷问

  2025年上半年 ,东兴证券的投行收入同比激增188.20%至2.51亿元,这与公司IPO承销保荐收入激增有关 。2024年上半年,东兴证券IPO承销收入为0 ,2025年上半年激增至15,226.39万元。

  尽管东兴证券IPO业务在2025H1“大回血 ”,但执业质量仍遭拷问。2025年3月 ,上交所对东兴证券保荐团队发出监管警示,王华 、林苏钦作为东兴证券云峰新材IPO项目保荐代表人,存在以下保荐职责履行不到位的情形:一是未核查并说明发行人商标授权模式下存在个别经销商和OEM供应商由同一自然人控制的情况 。二是未审慎核查发行人研发管理内控制度的实际情况。此外 ,保荐人存在请发行人代为寄送和收取函证的情况,未合理控制函证程序。

  2023年3月31日,因泽达易盛欺诈发行案 ,东兴证券收到中国证监会《立案告知书》 。2025年4月18日 ,公司收到中国证监会出具的《终止调查决定书》,中国证监会依法决定终止对上述事项的调查。

  因卷入泽达易盛IPO欺诈发行、财务造假案,东兴证券投行业务尤其是IPO承销保荐业务受到较大冲击 ,2024年,东兴证券IPO承销保荐收入“交白卷”,撤否IPO项目数量高达7家 ,撤否率为100%(按照中证协“撤否比率=(撤回项目数量+否决项目数量)/(撤回项目数量+否决项目数量+上市项目数量)”的公式计算)。

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  • 翅万戚的头像
    翅万戚 2025年09月21日

    我是捕梦资讯的签约作者“翅万戚”

  • 翅万戚
    翅万戚 2025年09月21日

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  • 翅万戚
    用户092103 2025年09月21日

    文章不错《帮你解答“决胜奕福有挂吗”确实真的有挂》内容很有帮助

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